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镀锌打包带基本面情况依旧处于偏弱状态

2020/9/2 13:18:42 来源:www.sddfycs.com 点击次数:

 8月镀锌打包带期货的反弹与7月类似,更多的是由于强预期所致,而基本面情况依旧处于偏弱状态。目前镀锌打包带供应已经处于阶段性顶部区域,但需关注下滑速率的变化,而后期价格走势更多取决于需求的变化。

 
短期需求仍偏弱。据其分析,南方地区出梅后,需求情况有所好转,但华北和西北受降雨影响,需求仍偏弱,镀锌打包带库存继续呈现回升态势。不过结合当下房地产和基建数据,后期旺季需求预期依然可能兑现,故未来几周需关注螺纹二次去库启动。
 
镀锌打包带供应已经进入阶段性顶部区域,未来向下的概率大于向上概率。目前高炉产能利用率高已经超过95%,从理论上来讲,产能利用率继续增长的空间非常有限。同时,8月份以来,钢厂利润整体呈现下滑态势,长流程镀锌打包带利润一度跌至100元/吨以下,且高低品钢价差仍处于相对高位,所以钢厂不具备通过增加入炉品位提升产量的动力。
 
短期来看,梅雨季节结束后,华东、华南地区需求有所恢复,但华北地区降雨导致需求走弱,整体需求仍未有明显好转。制造业亦呈现稳步复苏态势,但其复苏斜率明显慢于建筑业,且随着卷板利润的好转,其供应开始有所恢复,基本面开始边际走弱,继续上涨空间可能有限。
 
原料方面,供应继续稳步回升,外矿发货量升至往年同期水平,供需为紧张时点已过,中期价格走势更多跟随钢材。但短期库存结构和压港问题仍未得到解决,且国内钢材供给短期维持高位,加之盘面贴水过大,短期可关注贴水修复机会。需求端,短期钢厂开工率仍处于高位,且钢厂库存仍处于低位,同时海外钢厂生产的恢复,也会对矿石需求形成一定提振。
 
镀锌打包带供应已经处于阶段性顶部区域,但需关注下滑速率的变化。而后期价格走势更多取决于需求的变化,从中期来看,房地产、基建数据依然表现良好,强基建+稳地产预期仍在进一步强化,故中期镀锌打包带需求仍有。但需求仍偏弱,故镀锌打包带价格维持短空中多思路。